上片开头便由骑马出游写起。先写骑马出游的风貌。“一帽红尘”，点明出游时风尘仆仆， 同时，还说明了出游所经之路是尘埃飞扬的闹市。再写骑马出游的行踪，以“韦杜人家北”代指清都京师中的显贵豪门的住宅区。随后， 写所见到的显贵豪门住宅区的楼台，并以“满城风色”作比，认为有“隔”。作者在此未发一个议论， 但却表示了对显贵豪门厌弃的态度。
下片转写飞鸿南去。飞鸿飞去的地方正是作者家乡所在的江南，于是，禁不住对家乡的思念而“目送飞鸿”，一直望到飞鸿的影子在远天消失。作者的思乡之心便飞过了隔绝的关山，从千迭的乱云中穿过，想象到家乡可能也正是千里飞雪。下片写南去的飞鸿，进而抒发了思乡之情，表面上看来与上片表达的思想关系不大，实际上，越写思乡之切，就越使得对显贵豪门厌弃的态度更加鲜明。
词的上、下两片，虽各有侧重，但又是完整的一体。两片相接，照视线的移动，由望高楼到望空中，再到望飞鸿，合理而自然。全词无议论，以形象的语言写所见、所想，再透过所见、所想显露出要表达的思想。写所想，能驰骋想象，飞过关山，穿过乱云，展现了千里飞雪的壮阔图景。
参考资料：
1、刘福元．古代词曲名篇选读：河北人民出版社，1983：第240页
在《怀人馆词选》中这首词的前一首为嘉庆十六年（1811年）辛未六月所作的《水调歌头·风雨飒然至》，而第二年嘉庆十七年壬申（1812年）四月，龚自珍已经南下。就词中“韦杜”、“江北江南雪”等词句，可知这首词所写为北京冬日，故必为嘉庆十六年（1811年）初冬在北京时所作。
参考资料：
1、龚自珍著；侯荣荣解评．龚自珍集：三晋出版社，2008：第149页
2、李道英，刘孝严主编；韩进廉，张一平本册主编．中国古代文学作品选 第六册 清近：东北师范大学出版社，1998：第452页
里之外，仆又驱驰南北。九月望后，夜泊吴江长桥，有怀诸友，在吴下时，得相周旋，今各一方，意绪恻怆，为赋八声甘州一阕，以写倦倦之意。叔夏高分辨酒边喜歌自制乐府，故未章及之，以资他日一笑云正丹枫乱叶舞诗情，惊鸿起汀洲。对苍茫独立，江山如此，羁思悠悠。尚忆幽坊小槛，笑语月侵楼。谁遣楼心月，来照行舟。波影□云如镜，向沧浪唤酒，空阔呼鸥。纵并刀堪剪，还解剪离愁。待归来、轻讴浅醉，想旧时、张绪转风流。却说与、虹桥今夕，一片清秋。
