粤王台：即越王台，赵佗所建。秦亡，赵伦自立为南越武王。汉高祖刘邦统一天下，封赵佗为南越王。吕后时，赵佗又自立为南越武帝。汉文帝时，赵佗接受汉使陆贾的劝告，上书称臣。
粤峤：峤（qiáo），尖而高的山。粤峤，同“穗”岭，即广州的山，指越秀山。
拜汉台：指越王台。因赵佗终于归顺汉朝，故说拜汉。
东南半壁，即东南的半壁山河，此指岭南。这句说，（登台远望）东南半壁山河全部展现在眼前。
命，命运；亭长，指刘邦，因刘邦参加农民起义前曾任泗水亭长。这句说，命远注定要归刘邦得占王业，统一天下。
人：指赵佗；炎方，南方。这句说，赵佗崛起于南方，也显示出有称霸一方的才能。
“日月”句：这句说，日月在天空运行，是从地下转过来的。日月，暗合“明”字。隐括含意是：抗清斗争还在继续，复明仍有希望。
山川，此代指中国。这句说，中国有雄图大志的人，自古至今，相传不绝。
槛：栏杆。
廖燕在1747年（康熙十二年）初至广州，为时一年。这一年十二月，吴三桂联合耿精忠、尚之信发动叛乱，三藩之乱起。数月之间，连陷辰州、沅州等地，据岭南六省。此时，斗争性质未明，廖燕寄予复明厚望。于是，在广州写了这首诗，时间当在1747年末，或1748年春。
肃肃我祖，国自豕韦，黼衣朱绂，四牡龙旂。彤弓斯征，抚宁遐荒，总齐群邦，以翼大商，迭披大彭，勋绩惟光。至于有周，历世会同。王赧听谮，实绝我邦。我邦既绝，厥政斯逸，赏罚之行，非由王室。庶尹群后，靡扶靡卫，五服崩离，宗周以队。我祖斯微，迁于彭城，在予小子，勤诶厥生，厄此嫚秦，耒耜以耕。悠悠嫚秦，上天不宁，乃眷南顾，授汉于京。
于赫有汉，四方是征，靡适不怀，万国逌平。乃命厥弟，建侯于楚，俾我小臣，惟傅是辅。兢兢元王，恭俭净一，惠此黎民，纳彼辅弼。飨国渐世，垂烈于后，乃及夷王，克奉厥绪。咨命不永，唯王统祀，左右陪臣，此惟皇士。
如何我王，不思守保，不惟履冰，以继祖考！邦事是废，逸游是娱，犬马繇繇，是放是驱。务彼鸟兽，忽此稼苗，烝民以匮，我王以愉。所弘非德，所亲非悛，唯囿是恢，唯谀是信。睮々谄夫，咢咢黄发，如何我王，曾不是察！既藐下臣，追欲从逸，嫚彼显祖，轻兹削黜。
嗟嗟我王，汉之睦亲，曾不夙夜，以休令闻！穆穆天子，临尔下土，明明群司，执宪靡顾。正遐由近，殆其怙兹，嗟嗟我王，曷不此思！
非思非鉴，嗣其罔则，弥弥其失，岌岌其国。致冰匪霜，致队靡嫚，瞻惟我王，昔靡不练。兴国救颠，孰违悔过，追思黄发，秦缪以霸。岁月其徂，年其逮耇，于昔君子，庶显于后。我王如何，曾不斯觉！黄发不近，胡不时监！
朝登北湖亭，遥望瓦屋山。
天清白露下，始觉秋风还。
游子托主人，仰观眉睫间。
目色送飞鸿，邈然不可攀。
长吁相劝勉，何事来吴关？
闻有贞义女，振穷溧水湾。
清光了在眼，白日如披颜。
高坟五六墩，崒兀栖猛虎。
遗迹翳九泉，芳名动千古。
子胥昔乞食，此女倾壶浆。
运开展宿愤，入楚鞭平王。
凛冽天地间，闻名若怀霜。
壮夫或未达，十步九太行。
与君拂衣去，万里同翱翔。
