时值年末，天色已晚，寒风聚积，愁云密布。梁王心中不乐，到兔园游玩。于是摆上了酒席，邀请宾朋好友，请来邹阳，召来枚乘；司马相如最后到来，坐在宾客的首位。
不久小雪粒飘落而下，继而大雪满天飞扬，梁王唱起《卫风·邶风》，又吟诵《小雅·信南山》，并把竹简送给相如，说：“抒发您精密的文思，运用您华丽的词藻，描摹眼前的景色，为寡人作一篇赋。”
相如于是离席而起，向前鞠躬施礼，说：“听说雪宫建筑在东方，雪山峙立在西域。周文王曾吟咏‘今我来思’，周穆王也反复唱《黄竹》之歌，《曹风》曾以麻衣比雪色，楚辞也有《幽兰》《白雪》之曲。雪厚盈尺是丰年征兆，雪深一丈则成灾害，由此来看，下雪的时间和意义可谓深远啊。请允许我从头讲：如果四时将尽，寒气上升，焦溪干涸，汤谷凝固，火井熄灭，温泉结冰，沸潭不再翻涌，热风也不吹送。家家堵塞住北面的门窗，裸体国的人也穿上了衣服，于是河海笼罩起乌云，大漠扬起了飞沙；连延的云气，重重的雾霭，遮蔽了太阳和霞光；先是小雪淅淅沥沥的飘洒，继而大雪纷纷扬扬，漫天飞舞。雪花的形状，散乱交错，纷纷氲氲，散散落落，扬扬洒洒，翩翩飞舞于天空，回旋堆积于地面。开始时沿着屋脊而覆盖了楼宇，到最后透过门帘而进入室内；起初轻盈回旋于台阶下，后来飘舞萦绕于帷席旁。既可以随方物成为玉圭，又能够随圆物成为玉璧。眺望原野，如万顷缟素铺展；仰望山岭，则千岩银装素裹。这时，楼台就像重叠的玉璧，大路犹如连缀的美玉；庭院陈列着玉阶，林中挺立着玉树。白鹤被夺去了光彩，鹇鸟也失去了鲜艳；纨袖佳人自惭形秽，玉颜美女掩面失色。至于积雪尚未亏损，在朝阳的照耀下，鲜艳如烛龙衔着烛火照耀昆仑；待到雪融结成冰柱，沿着房檐屋角悬挂，灿烂似河伯剖开河蚌排列珍珠。至于那缤纷繁复的气象，明亮皎洁的仪态，回旋聚积的气势，飞舞闪耀的奇观，真是变化无穷，实在难已尽述。如果反复赏玩，意味无穷。夜深幽静，使人感慨，风吹楹柱，呼啸作响，月透纱窗，内外通明。斟出湘吴美酒，披上狐貂皮衣，看庭中鹍鸟双双起舞，望云中大雁孤独飞翔。踏着厚厚的积雪，怜惜飘零的落叶。思想千里外的知己，盼望与其携手而归。”
邹阳听后，（对自己构思的赋）感到惭愧，佩服（相如的赋），驱遣心中艳丽的词藻，恭敬续接相如的赋。于是他站起来，吟作积雪之歌，歌词是：“携手佳人啊进入重帷，拥抱锦被啊安坐芳褥。烧上熏炉啊点燃明烛，斟满桂酒啊奏起清曲。”又续写白雪之歌，歌词是：“乐曲已奏啊美酒已陈，脸儿发红啊希望相亲。放下帷帐啊接近衾枕，解下环佩啊脱衣就寝。怨恨年岁啊飞快流逝，感伤此后啊相会无因。谁曾见到阶上的白雪，阳春三月啊还能长存？”歌罢，梁王吟咏玩味，以手握腕，回头看枚乘。枚乘会意，继作尾声。尾声说：“白羽虽白却很轻，白玉虽白空守贞；都不如这白雪，随时生灭。月亮辉映，不能掩盖它的皎洁；太阳照耀，也不固守它的气节。气节并非它的美名，纯洁也不是它的坚贞，随云升降，从风飘零。遇物体成形状，随地势而变形。洁白是因遇物干净，污浊也是外物污染。只要心胸虚静，有什么忧虑？有什么经营？”
美连娟以修嫭兮，命樔绝而不长。饰新官以延贮兮，泯不归乎故乡。惨郁郁其芜秽兮，隐处幽而怀伤。释舆马于山椒兮，奄修夜之不阳。秋气憯以凄泪兮，桂枝落而销亡。神茕茕以遥思兮，精浮游而出畺。托沈阴以圹久兮，惜蕃华之未央。念穷极之不还兮，惟幼眇之相羊。函荾荴以俟风兮，芳杂袭以弥章。的容与以猗靡兮，缥飘姚虖愈庄。燕淫衍而抚楹兮，连流视而娥扬。既激感而心逐兮，包红颜而弗明。欢接狎以离别兮，宵寤梦之芒芒。忽迁化而不反兮，魄放逸以飞扬。何灵魄之纷纷兮，哀裴回以踌躇。势路日以远兮，遂荒忽而辞去。超兮西征，屑兮不见。寖淫敞，寂兮无音。思若流波，怛兮在心。
乱曰：佳侠函光，陨朱荣兮。嫉妒闟茸，将安程兮。方时隆盛，年夭伤兮。弟子增欷，洿沫怅兮。悲愁於邑，喧不可止兮。向不虚应，亦云己兮。嫶妍太息，叹稚子兮。懰栗不言，倚所恃兮。仁者不誓，岂约亲兮？既往不来，申以信兮。去彼昭昭，就冥冥兮。既不新宫，不复故庭兮。呜呼哀哉，想魂灵兮！
